Стр. 219 - Tarkaev-1

Упрощенная HTML-версия

Часть 2.
Александр Таркаев. Статьи
219
всё дальше и дальше отдалявшая собственников от предмета соб-
ственности.
Второй – формирование культа менеджера, ориентированного
на стоимость компании – наёмного менеджера, результат работы
которого заключался не в получении владельцами компании ста-
бильного дохода от владения компанией, а в создании возможности
для получения спекулятивной прибыли от её (компании) прода-
жи в момент максимального разогрева. Целью владельца стало не
владеть, а вовремя продать. Это в значительной степени изменило
всю психологию бизнеса и сам тип владельца, особенно российско-
го, оказавшегося гораздо более чувствительным к этой болезни, по
причинам, которые я опишу в следующих статьях.
Третий процесс – создание и консолидация профессионально-
го сообщества тех, кто должен был придать «будущей стоимости»
видимость настоящей – экспертного сообщества инвестбанкиров,
аудиторов тогда ещё большой пятёрки, биржевых аналитиков и
многих, многих других в этом огромном бизнесе. Особенно заме-
чательны здесь рейтинговые агентства, часть из которых принад-
лежит инвестиционным фондам, оценка активов которых зависит
от рейтингов, образующих эти активы компаний.
Затем был ЭНРОН. Крах огромной энергетической компании,
показавшей, что реально не только взаимное попустительство, но и
прямой сговор аудиторов, юристов и руководства корпорации с це-
лью обмана акционеров и надувания рыночной стоимости активов.
Итог – несколько человек в тюрьме, одно самоубийство, превра-
щение пятёрки аудиторов в четвёрку и переименование Andersen
в Accenture. Но, по большому счёту, дело замяли. Правовые выво-
ды американцы сделали липовые. Они настолько заформализовали
правила ведения отчётности и аудит, что сегодня содержательного
контроля менеджмента не осуществляет уже никто, что и показал
последующий кризис.
Главный урок истории состоит в том, что люди не извлекают из
истории уроков.
Поэтому сегодняшнему кризису не помешали ни дот-комы, ни
ЭНРОН. Непосредственными инициаторами кризиса стали Фани
Мэй и Фредди Мак – две американские госкорпорации, как раз
такие, какие мы сегодня с увлечением штампуем. Они, как и лю-
бые госкорпорации в рыночной экономике, представляют собой
острова, где потребление сотрудниками идёт по капиталистиче-
ским нормам, а ответственность вполне социалистическая. Мак-